互联网金融进入寡头时代 "流量+场景"成最大胜负手
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2020-07-28

在业内人士看来,对于互联网金融行业来说,群雄逐鹿式的野蛮生长已经过去,接下来马太效应将逐步凸显,具有先发优势、流量优势、客户资源优势的公司将进一步领先。

凭借基金销售大爆炸实现业绩爆发式增长的东方财富,率先发力移动端理财并取得先发优势的同花顺,传统金融巨头平安集团旗下的一账通,以及背靠阿里巴巴集团和京东的蚂蚁金服、京东金融等,有望成为主导互联网金融的寡头们。

在业内人士看来,互联网金融领域在多方竞逐之后,马太效应开始逐渐凸显,具有海量流量优势和良好应用场景的公司,以及前期积累了大量用户的平台,将具有先发优势,在财富管理大爆发时代,具有爆发式变现的基础,有望在金融创新大潮中进一步领先。

基金网销“大爆炸”

从2014年下半年开启的牛市行情,彻底点燃了投资者的入市热情,尽管在2015年中A股市场遭遇断崖式下跌,但与牛市前相比,投资者热情依然高涨,这也让主要投资于二级市场的公募基金规模水涨船高,基金销售的爆发式增长,使得具有海量用户的东方财富优势明显,业绩爆发式增长。

1月30日,东方财富发布2015 年度业绩预告,预计2015年度归属于上市公司股东净利润区间为17.65-19.31 亿元,比上年同期的1.66亿元增长10倍左右,公告表示公司互联网金融电子商务平台基金投资者规模和基金销售规模同比大幅增长,金融电子商务服务业务收入同比实现大幅增长。

在中泰证券看来,东方财富业绩大爆发,主要原因就是得益于互联网基金销售规模大爆发,公司主营业务收入同比大幅度增长,且增长幅度远超公司成本费用增长。东方财富旗下的天天基金网预计2015年基金销售额突破8625 亿元,同比增近3 倍,且申赎费+尾佣分成比高的非货基销售额增幅更快,加上传统金融数据业务的大爆发,并且公司完成了对西藏同信证券的收购予以并表。“作为家获得国内券商牌照的互联网公司,在互联网券商经纪、财富管理等方面获取了极大的先发优势。凭借东财本身的用户流量、黏性、专业能力以及互联金融平台强大的变现能力,证券服务业务收入将成为公司第二个爆发式变现窗口。”

事实上,从基金网销情况看,早在2014年底的牛市刚启动时,东方财富的先发优势就开始显现,当年基金申购交易1136万笔,基金销售额2297多亿元。其中,“活期宝”共计实现申购交易662万笔,销售额累计为1760多亿元。而在2015年上半年的疯牛行情中,东方财富基金销售火爆,为公司带来的销售收入达14亿元,成为公司最主要的收入来源,东方财富2015年三季报显示,前三季度实现基金销售额6172亿元,基金销售收入同比增长1084%。

基金销售的爆发性增长的背后,是公募基金行业的爆发式增长。中国证券投资基金业协会数据显示,截至2015年12月31日,共有100家基金公司2722只基金,管理资产合计8.4万亿元。在业内人士看来,巨大的市场空间,非常适合低成本销售的互联网金融公司,数据显示,在东方财富销售的6000亿基金中,带来的净利润不到15亿,同传统渠道相比依然较低,对投资者的黏性较强,在2015 年第三季度证券市场出现大幅波动的情况下,东方财富仍然实现4.34 亿净利润。

海量的市场空间,吸引多方竞逐。早在2012年初就拿到基金销售牌照的同花顺,基金销售情况表现欠佳,最近几年基金销售业务迟迟处于亏损状态,其中2015年度亏损692万元。同花顺2015年年报表示,子公司浙江同花顺基金销售有限公司进一步丰富“爱基金”平台上的基金产品线,已基本覆盖市场中的大多数基金,截至2015年12月,公司已上线85家基金公司共计2479只基金产品,“公司将维系现有客户资源,努力扩大客户渠道,继续努力加大基金第三方销售服务业务的拓展和推进工作,力争基金第三方销售业务成为公司利润增长点。”

马太效应彰显

在业内人士看来,对于互联网金融行业来说,群雄逐鹿式的野蛮生长已经过去,接下来马太效应将逐步凸显,具有先发优势、流量优势、客户资源优势的公司将进一步领先。

从基金销售情况看,尽管拿到基金牌照的公司已经高达上百家,但是仅有东方财富旗下的天天基金网等少数公司实现了销售大爆发,绝大部分独立第三方销售机构并没有实现开门红,表明至少在基金销售领域,取得先发优势的寡头优势明显。

凭借基金销售大爆发带来丰厚利润,东方财富开始外延式扩张。2014年12月收购宝华世纪证券,获得香港证券业务牌照;2015 年3 月参股证通股份有限公司;3月27 日,参股中证信用公司;7月份增资入股易真网络科技27%股份,获得第三方支付牌照;9月30 日收购西藏同信证券成功过会,获得境内证券业务牌照。

进入2016年,同花顺也开启国际化步伐,在香港设立子公司,在机构看来,表明公司开始向全球资本市场金融信息服务延伸,雷同于东方财富2014年进军香港的步。